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稳增长政策落地显效 9月新增信贷料继续回升

imtoken官网下载 团队简介 2023-10-18 17:35

9月金融数据发布在即。专家预计,随着稳增长政策落地显效,9月新增信贷料继续回升,叠加债券发行放量,社会融资规模增量有望实现同比多增。为进一步提升经济增长动能,货币政策将持续发力,着力扩大内需、提振信心,为实体经济提供更有力支持。

投放动能增强

9月以来票据利率持续上行,月底冲高,表明9月信贷投放动能可能继续增强。天风证券首席固收分析师孙彬彬表示,9月新增信贷约为2.6万亿元,相对8月继续回升,规模同比多增。

中信证券首席经济学家明明认为,从票据利率看,8月中旬票据利率持续震荡上行。9月以来,半年期国股银票转贴现利率持续上行,已达下半年以来新高,说明信贷投放较此前有明显好转。

从结构看,孙彬彬表示,结合部分高频数据释放的积极信号,9月企业中长贷可能环比多增,在高基数水平下维持去年同期水平或略多增。国泰君安证券研究所首席宏观分析师董琦认为,制造业采购经理指数(PMI)等数据显示经济边际企稳,企业中长贷有望延续积极态势。

此外,伴随多项房地产金融政策出台,居民部门中长期贷款也有望好转。尽管9月地产销售修复偏慢,但考虑到首付比例普降以及提前还贷明显退潮,9月居民中长贷可能会转为同比多增。董琦表示。

新增社融有支撑

在信贷投放加速的同时,9月债券发行显著放量,将对社会融资规模增量形成支撑。

专家认为,9月债券净融资可能为1万亿元。董琦认为,9月新增社融约为4万亿元,社融存量同比增速为9.1%。除新增信贷外,9月债券净融资约1万亿元,为新增社融回升的主要推动力之一。

9月国债和地方债发行显著放量,信贷投放加速,大概率带动金融数据显著修复。孙彬彬说,9月新增社融约为3.8万亿元,社融存量同比增速上行0.3个百分点至9.3%,其中债券净融资约为1万亿元。

招商证券银行业首席分析师廖志明认为,9月新增社融约为3.6万亿元,与去年同期接。四季度社融增速或保持平稳,预计全年社融增量为34万亿元左右,年末社融增速为9.1%。

广义货币(M2)方面,董琦认为,在房地产政策优化后,信贷投放边际加快,9月M2同比增速可能回升至11%;狭义货币(M1)与实体经济活跃度更为匹配,9月M1同比增速可能回升至3%,较8月M1同比增速提升0.8个百分点。

货币政策持续发力

继8月存量社融增速由降转升之后,9月各项贷款余额增速也会开始回升。东方金诚首席宏观分析师王青说。

中国人民银行货币政策委员会日召开的2023年第三季度例会提出,要持续用力、乘势而上,加大宏观政策调控力度,精准有力实施稳健的货币政策,搞好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,加快经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。

专家预期,后续货币政策还将持续加大稳增长力度。

在招联首席研究员董希淼看来,我们货币政策工具储备丰富,在支持小微民营企业、科技创新、绿色发展方面,结构性工具的使用仍有不小空间。

在期房地产政策密集调整后,预计结构性货币政策工具对房地产行业的支持力度将进一步加码。王青认为,在有效实施保交楼专项借款和保交楼贷款支持计划的同时,不排除四季度增加额度乃至推出新的定向支持工具的可能。

增量政策有望进一步推出。王青表示,四季度政策可能将加大对基础设施建设的资金支持,政策性

9月金融数据发布在即。专家预计,随着稳增长政策落地显效,9月新增信贷料继续回升,叠加债券发行放量,社会融资规模增量有望实现同比多增。为进一步提升经济增长动能,货币政策将持续发力,着力扩大内需、提振信心,为实体经济提供更有力支持。

投放动能增强

9月以来票据利率持续上行,月底冲高,表明9月信贷投放动能可能继续增强。天风证券首席固收分析师孙彬彬表示,9月新增信贷约为2.6万亿元,相对8月继续回升,规模同比多增。

中信证券首席经济学家明明认为,从票据利率看,8月中旬票据利率持续震荡上行。9月以来,半年期国股银票转贴现利率持续上行,已达下半年以来新高,说明信贷投放较此前有明显好转。

从结构看,孙彬彬表示,结合部分高频数据释放的积极信号,9月企业中长贷可能环比多增,在高基数水平下维持去年同期水平或略多增。国泰君安证券研究所首席宏观分析师董琦认为,制造业采购经理指数(PMI)等数据显示经济边际企稳,企业中长贷有望延续积极态势。

此外,伴随多项房地产金融政策出台,居民部门中长期贷款也有望好转。尽管9月地产销售修复偏慢,但考虑到首付比例普降以及提前还贷明显退潮,9月居民中长贷可能会转为同比多增。董琦表示。

新增社融有支撑

在信贷投放加速的同时,9月债券发行显著放量,将对社会融资规模增量形成支撑。

专家认为,9月债券净融资可能为1万亿元。董琦认为,9月新增社融约为4万亿元,社融存量同比增速为9.1%。除新增信贷外,9月债券净融资约1万亿元,为新增社融回升的主要推动力之一。

9月国债和地方债发行显著放量,信贷投放加速,大概率带动金融数据显著修复。孙彬彬说,9月新增社融约为3.8万亿元,社融存量同比增速上行0.3个百分点至9.3%,其中债券净融资约为1万亿元。

招商证券银行业首席分析师廖志明认为,9月新增社融约为3.6万亿元,与去年同期接。四季度社融增速或保持平稳,预计全年社融增量为34万亿元左右,年末社融增速为9.1%。

广义货币(M2)方面,董琦认为,在房地产政策优化后,信贷投放边际加快,9月M2同比增速可能回升至11%;狭义货币(M1)与实体经济活跃度更为匹配,9月M1同比增速可能回升至3%,较8月M1同比增速提升0.8个百分点。

货币政策持续发力

继8月存量社融增速由降转升之后,9月各项贷款余额增速也会开始回升。东方金诚首席宏观分析师王青说。

中国人民银行货币政策委员会日召开的2023年第三季度例会提出,要持续用力、乘势而上,加大宏观政策调控力度,精准有力实施稳健的货币政策,搞好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,加快经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。

专家预期,后续货币政策还将持续加大稳增长力度。

在招联首席研究员董希淼看来,我们货币政策工具储备丰富,在支持小微民营企业、科技创新、绿色发展方面,结构性工具的使用仍有不小空间。

在期房地产政策密集调整后,预计结构性货币政策工具对房地产行业的支持力度将进一步加码。王青认为,在有效实施保交楼专项借款和保交楼贷款支持计划的同时,不排除四季度增加额度乃至推出新的定向支持工具的可能。

增量政策有望进一步推出。王青表示,四季度政策可能将加大对基础设施建设的资金支持,政策性

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